セクターローテンションとは？

米国政策金利が上昇を始めて、約2年。

ついに、政策金利が上昇が停滞？低下？との予想がで始めている昨今。

今後の投資を考える上でとても大事な、「セクターローテーション」について今回は書いていきたいと思います。

まずは、結論

セクターローテーションは、投資家が異なる産業セクター間で資産を移動させる投資戦略。

経済サイクルや市場条件の変化に応じて、良いパフォーマンスを示す産業セクターを予測し、ポートフォリオを調整することを目的としています。

セクターローテーションについて

セクターローテーション（Sector Rotation）は、投資家が異なる産業セクター間で資産を移動させる投資戦略のことを指します。

この戦略は、経済サイクルや市場条件が変化するにつれて、どの産業セクターが良いパフォーマンスを示す可能性が高いかを予測し、それに基づいてポートフォリオを調整することが目的とされ、リスクを分散し、リターンを最適化しようとする投資家によって広く使用されています。

経済サイクルのフェーズ

一般的に、経済サイクルには異なるフェーズがあります。

例えば、景気拡大期、景気減退期、景気復活期などです。

景気拡大期：

一般的な特徴: 経済が成長し、景気が良いときのフェーズです。

主なセクター:サイクリカルセクター: 製造業、建設業、原材料、エネルギーなど。

金融セクター: 銀行、保険、証券業など。

理由: サイクリカルセクターは景気の影響を強く受け、成長期には収益が増加しやすいため、投資家にとって魅力的です。

景気減退期：

一般的な特徴: 経済が縮小し、景気が悪いときのフェーズです。

主なセクター:ディフェンシブセクター: ユーティリティ、ヘルスケア、消費財など。

防御的セクター: 食品、飲料、公益事業など。

理由: ディフェンシブセクターは景気の変動に対する耐性が高く、収益が安定しているため、投資家にとって安全な選択肢です。

景気復活期：

一般的な特徴: 経済が景気減退から回復し、成長に向かうフェーズです。

主なセクター:サイクリカルセクター: 自動車、航空、観光など。

テクノロジーセクター: ソフトウェア、ハードウェア、通信など。

理由: サイクリカルセクターは景気回復に連動し、成長の機会が増えるため、投資家が注目する対象となります。

経済サイクルの図る方法とは？

経済サイクルを図る方法・・・・それは、その国の「政策金利」＋「経済指標」を確認しましょう。

政策金利とは？

米国の政策金利は、連邦準備制度（Federal Reserve SystemまたはFed）が設定し、調整する金利のことを指します。

国がお金の量を調整する方法で、国全体のお金の流れに刺激を与える方法です。

政策金利が上がると、お金の量が減り経済が冷やされます。
政策金利が下がると、お金の量が増え経済が熱くなります。

経済指標とは？

経済指標（Economic Indicators）は、経済活動や経済の健全性を評価し、監視するために使用される統計的データまたは情報のことを指します。

これらの指標は、政府機関、中央銀行、経済研究機関、投資家、企業などによって定期的に収集および公表されます。

主な経済指標・・

GDP (Gross Domestic Product): 国内総生産。国内で生産された財やサービスの総額を示す指標で、経済全体の規模と成長率を測定します。

CPI (Consumer Price Index): 消費者物価指数。一般消費者の代表的な商品とサービスの価格変動を示し、インフレーション率を評価するのに使われます。

PPI (Producer Price Index): 生産者物価指数。生産業者が支払う原材料やサービスの価格変動を示し、生産者のコスト圧力を評価するために利用されます。

有名なセクターローテンションの図

「政策金利」「経済指標」で現在の経済状態を測りながら、下の図にあてはめてセクターローテンションを検討しましょう！

現在の米国の状態を当てはめると・・

「政策金利は高い」＋「景気は強い」＝エネルギー・消費循環など

今後の米国は、

「政策金利は低い」＋「景気は強い」＝ハイテク・銀行など

水色のブロックが投資対象となるかもしれませんね。

まとめ

今後の投資を考える上で大事な、「セクターローテーション」について書いてみました。

セクターローテンションの図は、投資家の間ではとても有名な図となっています。

「政策金利」と「経済指標」をしっかり確認しながら、セクターローテーションの図を参考に現在の投資が世間とずれていないか？しっかり確認しましょ！